Obligacje skarbowe – EDO, COI, ROR, TOS. Które wybrać i jak działają?

Poznaj zasady działania obligacji skarbowych EDO, COI, ROR i TOS. Dowiesz się, czym różni się oprocentowanie stałe od indeksowanego inflacją i jak wybrać serię.

Detaliczne obligacje skarbowe to pożyczka, której udzielasz państwu. Kupujesz je za 100 zł za sztukę, a Skarb Państwa wypłaca odsetki i zwraca kapitał po określonym czasie. Ponieważ gwarantuje je państwo, uchodzą za jeden z najbezpieczniejszych sposobów oszczędzania w złotych. Kluczowe jest dopasowanie typu obligacji do horyzontu i do tego, czy chcesz chronić się przed inflacją.

Rodzaje obligacji skarbowych

Aktualne oprocentowanie każdej serii publikuje Ministerstwo Finansów co miesiąc w listach emisyjnych. Sprawdzaj je na oficjalnej stronie obligacji skarbowych przed zakupem.

Obligacje indeksowane inflacją (EDO, COI)

W pierwszym roku masz stałe oprocentowanie. Od drugiego roku odsetki to inflacja z poprzedniego okresu + stała marża. Jeśli inflacja rośnie, rosną odsetki. Jeśli spada, odsetki też spadają, ale marża zostaje.

• EDO (10 lat) ma kapitalizację roczną, więc procent składany pracuje przez cały okres. To najczęściej wybierana obligacja na długi horyzont.
• COI (4 lata) wypłaca odsetki co roku, co przydaje się, gdy chcesz mieć przepływ gotówki.

Obligacje o zmiennym oprocentowaniu (ROR, DOR)

Oprocentowanie zmienia się razem ze stopą referencyjną NBP. Gdy Rada Polityki Pieniężnej obniża stopy, odsetki z ROR i DOR spadają, gdy podnosi, rosną. Kiedy obraduje RPP, sprawdzisz w artykule kalendarz ekonomiczny.

Wcześniejszy wykup

Obligacje możesz zwykle sprzedać z powrotem przed terminem. Płacisz wtedy opłatę za przedterminowy wykup potrącaną z odsetek (wysokość zależy od serii). W praktyce nie tracisz kapitału, ale możesz stracić część zysku.

Podatek

Od odsetek z obligacji płacisz 19% podatku Belki, pobieranego automatycznie przy wypłacie lub wykupie. Nie rozliczasz ich w PIT-38. Podatku unikniesz, kupując obligacje w ramach IKE-Obligacje, a od 2027 roku także na OKI (do limitu części oszczędnościowej). Więcej o samym podatku: podatek Belki.

Które obligacje wybrać?

• Pieniądze na 1–2 lata: ROR, DOR, OTS albo lokata. Porównanie: lokata czy obligacje skarbowe.
• Ochrona przed inflacją na kilka lat: COI.
• Długi horyzont (emerytura, cel za 10 lat): EDO, najlepiej na IKE.
• Pewność stałej stopy: TOS.

Wycena obligacji w Bourse

Ile zarobisz na EDO lub COI przy wybranej inflacji, policzysz w kalkulatorze obligacji EDO i COI.

W aplikacji Bourse moduł Obligacje skarbowe wycenia Twoje serie dzień po dniu: naliczone odsetki, wartość przy wcześniejszym wykupie po opłacie i podatku, a dla EDO i COI odsetki z inflacją z danych GUS. Analiza „przełożenia” pokaże, czy opłaca się zamienić starą serię na nową. Obligacje zapiszą się też w module „Majątek”.

Najczęstsze pytania

Czy obligacje skarbowe są bezpieczne?

Są gwarantowane przez Skarb Państwa, dlatego uchodzą za najbezpieczniejszy instrument w złotych. Ryzykiem jest głównie inflacja (przy obligacjach o stałym oprocentowaniu) i opłata przy wcześniejszym wykupie.

Ile kosztuje jedna obligacja skarbowa?

100 zł. Przy zamianie starych obligacji na nowe cena bywa nieco niższa.

Jaki podatek płaci się od obligacji?

19% od odsetek, pobierany automatycznie. Na IKE-Obligacje podatku nie ma, jeśli spełnisz warunki wypłaty.

Co lepsze: EDO czy COI?

EDO, jeśli możesz trzymać pieniądze długo i chcesz kapitalizacji. COI, jeśli horyzont jest krótszy albo chcesz co roku dostawać odsetki.

Materiał edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji. Aktualne parametry emisji sprawdź w liście emisyjnej Ministerstwa Finansów.

Bourse dostarcza dane finansowe i informacje redakcyjne, których część jest generowana przez AI. Ta strona ma charakter wyłącznie edukacyjny. Nie jest spersonalizowaną poradą inwestycyjną ani rekomendacją kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Decyzje podejmujesz samodzielnie.